¿Qué son las Fusiones y Adquisiciones?

Las fusiones y adquisiciones son transacciones comerciales que resultan en la compra o adquisición de una empresa por otra.

Cuando las empresas completan una fusión o adquisición, combinan negocios o absorben una entidad comercial en la otra.

La transacción permite que una empresa crezca o disminuya o cambie su estructura comercial. La ley de fusiones y adquisiciones implica asesorar a las empresas sobre posibles fusiones y adquisiciones.

También implica negociar la transacción y preparar la documentación necesaria para completar la fusión o adquisición.

¿Qué es una fusión empresarial?

Una fusión es cuando dos empresas se combinan para formar una nueva empresa. Cuando se produce una fusión, las dos empresas se consolidan para hacer negocios juntas.

Aunque cada fusión da como resultado una estructura y un clima empresarial únicos, la naturaleza de una fusión es que ambas empresas involucradas están en igualdad de condiciones durante y después de la fusión.

Cuando se produce una fusión, normalmente las acciones antiguas de cada empresa se transfieren para formar nuevas acciones a nombre de la nueva entidad.

Hay varios tipos de entidades comerciales diferentes que se fusionan. Por ejemplo, dos empresas que compiten directamente para ofrecer el mismo producto o servicio pueden combinarse para competir juntas.

Dos empresas que ofrecen productos similares en mercados diferentes pueden combinarse para ampliar el tamaño de su mercado.

Alternativamente, un productor podría fusionarse con un proveedor, o las empresas que ofrecen productos diferentes pero relacionados podrían fusionarse para ofrecer productos combinados en un solo mercado.

¿Qué es una adquisición en un negocio?

Una adquisición ocurre cuando una empresa compra otra empresa y se hace cargo de las operaciones. Una adquisición también se denomina adquisición. Las adquisiciones pueden involucrar tanto a empresas públicas como privadas.

La empresa adquirida puede querer o no que se produzca la transacción. Cuando la dirección de la empresa adquirida se opone a la transacción, es una adquisición hostil.

La mayoría de las adquisiciones involucran a una empresa más grande o antigua que adquiere una empresa más pequeña o más nueva.

En una adquisición inversa, una empresa más joven o más pequeña se hace cargo de una empresa más grande, pero mantiene el nombre de la empresa más grande en el futuro.

¿Por qué las empresas buscan una fusión o una adquisición?

Una empresa podría considerar una fusión o adquisición para mejorar su posición comercial. Una o ambas empresas podrían incrementar el valor de su empresa debido a la transacción.

La transacción podría permitir que una empresa diversifique sus intereses o aumente las ubicaciones geográficas donde realizan negocios.

Para la empresa que se compra en una adquisición, la transacción puede resultar en un día de pago para los accionistas o propietarios.

El proceso de fusión o adquisición

Oferta pública

Una fusión o adquisición a menudo comienza con una oferta pública. Una oferta pública es una oferta de la empresa adquirente para comprar acciones.

El objetivo de la empresa adquirente es obtener suficientes acciones para tener una participación mayoritaria en la empresa.

La empresa compradora normalmente publica su oferta de compra de acciones. La empresa hace una oferta para comprar acciones de los accionistas existentes.

Ofrecen un precio de compra que está por encima del valor de mercado como una forma de atraer a los accionistas a aceptar su oferta.

La empresa adquirente puede comprar hasta el cinco por ciento de las acciones de una empresa antes de tener que presentar documentos ante la Comisión de Bolsa y Valores.

Cuando presentan una solicitud ante la SEC, deben indicar si quieren las acciones como parte de una adquisición o si solo están haciendo una inversión en la empresa.

Una empresa adquirente puede hacer una oferta pública que está condicionada a que la empresa adquirente posea al menos el 51 por ciento de las acciones una vez que se hayan completado sus compras.

Cartas de intención

Una fusión a menudo implica una carta de intención. Una carta de intención establece la intención básica de las partes antes de que puedan negociar los detalles finales del acuerdo.

El uso de una carta de intención puede ayudar a las partes a asegurarse de que ambas partes tomen en serio la búsqueda de la fusión y que las negociaciones valdrán la pena.

Aunque una carta de intención puede no requerir que las partes lleguen a un acuerdo final, hay aspectos de una carta de intención que pueden ser vinculantes.

Por ejemplo, si las partes acuerdan la confidencialidad o la exclusividad durante el proceso de negociación, esos aspectos de la carta de intención pueden ser vinculantes.

Los abogados que practican el derecho de fusiones y adquisiciones deben tener cuidado de no pasar por alto la definición cuidadosa de los términos de la carta de intención para asegurarse de que tenga el efecto que busca su cliente.

Debida diligencia

Después de una carta de intención, ambas partes de una fusión tienen la oportunidad de realizar la debida diligencia. La debida diligencia implica aprender sobre la otra empresa y proporcionar información sobre su empresa.

El propósito de la diligencia debida es brindar a ambas partes la información que necesitan para negociar la fusión de manera justa.

Los abogados, contadores y funcionarios de ambas partes forman parte del proceso de debida diligencia.

Cumplimiento de la Comisión de Bolsa y Valores y cumplimiento de la ley estatal

Las partes involucradas en una fusión o adquisición deben tener cuidado de cumplir con las regulaciones de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU.

La SEC es una agencia del gobierno federal cuyo propósito es proteger la equidad y la eficiencia en las transacciones comerciales.

Para cumplir con las regulaciones de la SEC, las empresas que persiguen una fusión o adquisición deben proporcionar información a los accionistas mediante un poder o una hoja de información.

Además de las regulaciones de la SEC, también existen leyes estatales que afectan la mayoría de las fusiones y adquisiciones.

Litigio

Una fusión o adquisición que se desmorona puede resultar en un litigio. Si una de las partes cree que la otra ha violado los términos de una fusión o adquisición o incluso los términos vinculantes de una carta de intención, las partes pueden terminar en un tribunal litigando el asunto.

Los daños que pueden aplicarse son los daños que se aplican en derecho contractual. Las partes pueden acordar una indemnización por daños y perjuicios, o pueden argumentar los daños ante el tribunal.

En algunos casos, los daños por un contrato de fusión o adquisición incumplido pueden incluir el beneficio del trato. Eso significa que los litigios de fusiones y adquisiciones pueden involucrar millones de dólares.

Globalización y práctica del derecho de fusiones y adquisiciones

El auge de la globalización y los negocios internacionales ha cambiado el funcionamiento de las fusiones y adquisiciones.

A su vez, los abogados también deben abordar las transacciones comerciales internacionales desde una perspectiva internacional.

Los abogados en derecho de fusiones y adquisiciones deben comprender cómo se aplica el derecho internacional a las transacciones de sus clientes.

Los bufetes de abogados que se especializan en fusiones y adquisiciones pueden tener oficinas en más de un país. Una gran fusión o adquisición que involucre empresas internacionales podría afectar la moneda y la economía de todo un país.

Es importante que los abogados de fusiones y adquisiciones consideren todas las leyes locales, estatales, nacionales e incluso internacionales que podrían afectar la transacción.

¿Quién practica el derecho de fusiones y adquisiciones?

Los abogados comerciales practican el derecho de fusiones y adquisiciones.

Debido a que una fusión y adquisición es un proceso complicado y lento que involucra matices y detalles del derecho comercial, la mayoría de los abogados que trabajan en fusiones y adquisiciones al menos se especializan en derecho comercial si no se enfocan completamente en fusiones y adquisiciones.

Sin embargo, no todos los abogados de fusiones y adquisiciones trabajan para grandes firmas de abogados.

Una pequeña empresa que opera en una sola área geográfica puede utilizar un practicante individual local para buscar una fusión o adquisición.

Por otro lado, las grandes empresas que buscan una fusión o adquisición a menudo trabajan con firmas de abogados muy grandes.

Las transacciones internacionales requieren una gran cantidad de recursos y una vasta base de conocimientos que abarca tanto las leyes nacionales de cada país como las leyes y tratados internacionales que podrían afectar la transacción.

Los bufetes de abogados internacionales a menudo pueden brindar servicios legales de manera más completa y rentable de lo que puede lograr una corporación con un abogado interno.

Los abogados que trabajan en grandes fusiones y adquisiciones pueden esperar enfocar su práctica únicamente en esta área de nicho del derecho.

¿Por qué convertirse en abogado de fusiones y adquisiciones?

Las fusiones y adquisiciones son algunas de las transacciones comerciales más importantes y de mayor repercusión.

Las corporaciones dependen de abogados que se especializan en el campo para alcanzar sus objetivos comerciales de manera legal y efectiva.

Los abogados de fusiones y adquisiciones tienen un trabajo de alto perfil que es de vital importancia para los clientes a los que sirven.

La ley de fusiones y adquisiciones constituye un desafío para los abogados que disfrutan de los negocios y desean ayudar a los clientes a lograr sus objetivos comerciales.

Fusionando negocios y derecho

Las fusiones y adquisiciones cambian el panorama empresarial. Requieren planificación tanto legal como estratégica.

Los abogados que se enfocan en fusiones y adquisiciones tienen la oportunidad de trabajar en asuntos comerciales complejos que son de importancia crítica para las operaciones comerciales de sus clientes.