¿Qué son los Mercados de Capitales? Características y Funcionamiento!

mercados de capitales

Entiende el funcionamiento de los Mercados de Capitales y cuál es su finalidad

En su forma más simple, puede pensar en los mercados de capitales como donde varias entidades, como instituciones, gobiernos e inversores, comercian con instrumentos de inversión a largo plazo.

Este término amplio capta los mercados de valores públicos (incluidos los mercados de acciones y bonos), los mercados de deuda y los mercados privados.

Los mercados de capital son una parte fundamental de la economía que permiten el flujo de capital entre inversores y empresas que necesitan financiación para operar y crecer.

Elementos de un mercado de capitales

Los inversores individuales, la banca comercial, las instituciones financieras, las compañías de seguros, las corporaciones comerciales y los fondos de jubilación son algunos de los proveedores importantes de fondos en el mercado.

Los inversores ofrecen dinero con el objetivo de obtener ganancias de capital cuando su inversión crece con el tiempo. Además, disfrutan de ventajas como: dividendos, intereses y derechos de propiedad.

Empresas, emprendedores, gobiernos, etc., son buscadores de fondos. Por ejemplo, el gobierno emite Instrumentos de deuda y depósitos para financiar proyectos de economía y desarrollo.

Por lo general, las inversiones a largo plazo como acciones, deuda, valores gubernamentales, obligaciones, cautiverio, etc., se comercializan aquí.

Además, también existen valores híbridos como obligaciones convertibles y acciones preferentes.

Las bolsas de valores operan predominantemente en el mercado. Otros intermediarios incluyen bancos de inversión, capitalistas de riesgo y corredores.

Ejemplos de mercados de capitales altamente organizados son la Bolsa de Valores de Nueva York, la Bolsa de Valores de Estados Unidos, la Bolsa de Valores de Londres y NASDAQ.

Los organismos reguladores tienen la autoridad de monitorear y eliminar cualquier actividad ilegal en el mercado de capitales.

Por ejemplo, la Comisión de Bolsa y Valores pasa por alto las operaciones de la bolsa de valores.

El mercado de capitales y el mercado de dinero no son lo mismo.

Los valores intercambiados en el primero serían típicamente una inversión a largo plazo con un período de bloqueo de más de un año.

Las inversiones a corto plazo se negocian en los mercados monetarios e incluyen certificados de depósitos, billetes de cambio, pagarés, etc.

Funciones de Mercado de Capitales

Moviliza los ahorros de las partes en efectivo y otras formas a los mercados financieros. De ese modo, cierra la brecha entre las personas que suministran capital y las personas que necesitan dinero.

Cualquier iniciativa requiere dinero en efectivo para materializarse. Los mercados financieros son fundamentales para el desarrollo nacional y económico, ya que proporcionan ricas fuentes de fondos.

Por ejemplo, el Banco Mundial colabora con los mercados de capital mundiales para movilizar fondos para lograr sus objetivos, como la eliminación de la pobreza.

El Banco Internacional de Reconstrucción y Fomento (BIRF) ha ayudado a más de 70 países recaudando casi un billón de dólares desde el primer bono en 1947.

Asimismo, un informe sugirió que las empresas de la Unión Europea deben recurrir a este mercado para gestionar su saldo devastado por la pandemia ya que los bancos por sí solos no serán suficientes.

Para los participantes, los instrumentos de intercambio poseen liquidez, es decir, se pueden convertir en efectivo y equivalentes de efectivo.

Además, la negociación de valores se vuelve más fácil para inversores y empresas. Ayuda a minimizar los costos de transacción e información.

Con mayores riesgos, los inversores pueden obtener más beneficios. Sin embargo, existen muchos productos para quienes tienen un apetito de bajo riesgo.

Además, existen algunos beneficios fiscales que se obtienen al invertir en el mercado de valores.

Por lo general, los valores del mercado pueden funcionar como garantía para obtener préstamos de bancos e instituciones financieras.

¿Qué mercados están incluidos dentro de los mercados de capitales?

Los mercados de capital incluyen mercados de valores (como la Bolsa de Valores de Londres), mercados de derivados (incluidas opciones, futuros y swaps), divisas, mercados de bonos, mercados de valores de deuda y mercados privados (incluidos activos alternativos como capital de riesgo, capital privado, activos reales, etc.).

¿Cuál es la diferencia entre los mercados de capitales y los mercados monetarios?

A pesar de su similitud en los nombres, los mercados de capitales y los mercados de dinero están claramente separados entre sí.

Generalmente destinados a inversiones a largo plazo de al menos un año o más, los mercados de capitales son una forma de que las empresas obtengan dinero de los inversores a cambio de la propiedad parcial de su empresa.

Los mercados monetarios son lugares donde se otorgan préstamos y empréstitos a corto plazo (menos de un año) y se negocian algunos instrumentos financieros basados en deuda de grado institucional (como papel comercial y letras del tesoro).

Por ejemplo, los bancos prestarán grandes cantidades de dinero a otros bancos, instituciones o gobiernos dentro de los mercados monetarios.

Los inversores minoristas también pueden participar en los mercados monetarios a través de fondos mutuos del mercado monetario o fondos negociables en bolsa.

Juntos, los mercados de capitales y los mercados monetarios conforman lo que se conoce ampliamente como mercados financieros.

¿Qué son los fondos?

Los fondos son vehículos de inversión que los inversores pueden utilizar para administrar y gastar grandes cantidades de capital mancomunado.

Normalmente, los fondos tendrán mandatos y criterios de inversión específicos que deben cumplirse para posibles inversiones.

Los fondos se utilizan en inversiones en el mercado público así como en inversiones en el mercado privado, aunque se prefieren diferentes tipos de fondos para diferentes propósitos de inversión.

¿Cuál es la diferencia entre fondos cerrados y abiertos?

Se puede acceder a los fondos de capital variable con mayor regularidad, lo que permite la adición de nuevo capital o reembolsos de los accionistas (como fondos mutuos o fondos cotizados en bolsa), mientras que los fondos de capital variable son más rígidos, con tiempos de bloqueo más prolongados y restricciones de cuando se puede agregar o devolver dinero a los inversores (generalmente se prefiere en los mercados privados).

¿Qué significa abrir o cerrar un fondo en los mercados privados?

Cuando una empresa de capital riesgo o de capital riesgo abre un fondo, está en proceso de obtener una gran cantidad de capital, que luego utilizará para invertir en empresas privadas prometedoras.

Las firmas de capital riesgo y capital riesgo recaudan este dinero de socios limitados.

Cuando una empresa de capital riesgo o empresa de capital riesgo cierra un fondo, ha completado el proceso de recaudación de fondos y se centra en invertir activamente en empresas privadas.

¿Cuál es la diferencia entre el mercado público y el privado?

La mayoría de la gente está más familiarizada con los mercados públicos que con los mercados privados por razones obvias, pero la actividad en los mercados privados juega un papel importante para ayudar a las empresas a recibir financiación.

Para comprender este espacio menos conocido y tradicionalmente opaco, es importante comprender en qué se diferencia de los mercados públicos.

Los mercados públicos

En los mercados públicos, las empresas venden acciones a inversores institucionales y minoristas que luego pueden comprar, vender o negociar estas acciones en una bolsa de valores.

Cuando alguien invierte en el mercado de valores, es dueño de una parte de la empresa pública en la que ha invertido.

A menudo, las empresas públicas más grandes y maduras están fuertemente reguladas por organizaciones gubernamentales.

Para garantizar que sigan siendo responsables ante los accionistas, estas empresas también deben divulgar información sobre su desempeño, lo que facilita ver sus finanzas, ingresos y más.

Los mercados privados

En los mercados privados, por otro lado, las empresas de rápido crecimiento que no cotizan en bolsa dan capital a los inversores profesionales a cambio de la financiación y la tutoría que necesitan para seguir creciendo.

Estos inversores incluyen empresas de capital de riesgo, que invierten en empresas jóvenes (startups) y empresas de capital privado, que invierten en empresas más establecidas.

Con la excepción de las personas extremadamente ricas, el público en general no puede invertir en este espacio.

Debido a que las empresas privadas no responden a los accionistas públicos, están menos reguladas.

No tienen que divulgar informes de ganancias de su participación en este mercado accionario ni presentar estados financieros para auditoría, lo que dificulta que personas externas encuentren información confiable y precisa sobre ellos.

¿Qué son las valoraciones?

Una valoración determina el valor en dólares actual de una empresa en función de una variedad de factores, incluido el capital y la estructura de propiedad.

En los mercados públicos, la capitalización de mercado de una empresa (o capitalización de mercado) a menudo se considera casualmente como su valoración, aunque los inversores pueden tener cada uno su propia valoración para una empresa específica en función de sus propios modelos o análisis.

En los mercados privados, las valoraciones con frecuencia se basarán en las rondas de financiación más recientes.

A menudo, cada ronda de financiación de los inversores aumenta la valoración de una empresa, razón por la cual las valoraciones del mercado privado se denominan habitualmente antes o después del dinero («dinero», en este caso, se refiere a una ronda de financiación).

Si una empresa privada sale a bolsa o se adquiere, su valoración se utiliza para ayudar a calcular el precio de la acción o el precio de compra.

¿Qué representan las valoraciones elevadas?

Las valoraciones son un indicador del apetito de riesgo de los inversores por la estrategia de capital riesgo, así como de la calidad de las nuevas empresas que se encuentran en el mercado obteniendo capital.

Por esta razón, afectan muchas áreas a lo largo del ciclo de riesgo, desde las negociaciones sobre inversiones hasta el desempeño de los fondos de inversionistas.

¿Qué es una tabla de capitalización (o tabla de límites)?

A medida que las nuevas empresas reciben financiación, su estructura de capital evoluciona.

Las tablas de capitalización son importantes porque muestran quién invirtió en cada ronda y a qué precio de las acciones.

También describen las preferencias de liquidación. Esto ayuda a los inversores a comprender el valor de sus acciones y lo diluidas que pueden ser las acciones.

¿Qué son los términos de la serie (o los términos del trato) en los mercados privados?

Con cada nueva ronda de financiación, se negocian nuevos términos de serie.

Estos términos definen cómo se estructura un acuerdo, destacando las preferencias de liquidación, los derechos de dividendos, las disposiciones contra la dilución, los derechos de voto y más.

Tipos de mercado de capitales

El mercado de capitales consta de dos tipos, es decir, primario y secundario.

Mercado primario

El mercado primario es el mercado de nuevas acciones o valores. Un mercado primario es aquel en el que una empresa emite nuevos valores a cambio de efectivo de un inversor (comprador).

Se ocupa del comercio de nuevas emisiones de acciones y otros valores vendidos a los inversores.

Mercado secundario

El mercado secundario se ocupa del intercambio de valores vigentes o emitidos previamente entre inversores.

Una vez que los nuevos valores se han vendido en el mercado primario, debe existir una forma eficiente para su reventa.

Los mercados secundarios brindan a los inversores los medios para revender / negociar valores existentes.

Otra división importante en el mercado de capitales se realiza sobre la base de la naturaleza de los valores vendidos o comprados, es decir, el mercado de valores y el mercado de bonos.

¿Qué diferencias existen entre el mercado primario y el mercado secundario?

El mercado primario es donde se crean inicialmente valores como acciones y bonos. En los mercados de valores públicos, esto a menudo sucedería a través de una OPI.

El mercado secundario es donde se negocian los valores existentes, a menudo en bolsas populares como la Bolsa de Valores de Londres (LSE).

Tanto los mercados privados como los públicos tienen mercados primarios y secundarios.

En el contexto de los mercados privados, los mercados secundarios implican transacciones entre accionistas individuales (como socios generales o empleados) que venden o compran acciones de una empresa privada en lugar de la propia empresa.

Para los mercados públicos, la mayoría de las transacciones se realizan a través de los mercados secundarios, incluidas las bolsas como la Bolsa de Valores de Frankfurt, Euronext y la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE).

¿Cuáles son algunas de las ventajas de los mercados secundarios?

Los mercados secundarios sirven como una forma de proporcionar a los inversores liquidez en el entorno relativamente más limitado y opaco de las acciones de empresas privadas.

Estas transacciones brindan a los inversionistas la oportunidad de obtener valor y devolver capital sin una salida completa.

¿Quiénes participan en los mercados secundarios de capital riesgo?

Los médicos de cabecera y los fundadores suelen participar en los mercados secundarios, ya que a menudo tienen acciones en empresas privadas.

De lo contrario, también pueden participar empleados de empresas privadas que reciban una compensación de capital.

¿Qué organismos y legislaciones regulan los mercados de capital en Estados Unidos?

El principal regulador de valores en los Estados Unidos es la SEC ( www.sec.gov ). Es una agencia independiente del gobierno de Estados Unidos que:

  • Requiere que las empresas públicas divulguen información financiera y de otro tipo al público.
  • Supervisa bolsas de valores, corredores y distribuidores de valores, asesores de inversiones y fondos mutuos.
  • Tiene autoridad civil para hacer cumplir la ley por violación de las leyes de valores.

La Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA) ( www.finra.org ) es el regulador no gubernamental de firmas de valores más grande de los Estados Unidos y se dedica a la protección de los inversionistas y la integridad del mercado a través de una regulación efectiva y eficiente, particularmente del proceso de oferta.

Marco legislativo

La SEC tiene autoridad para dictar y hacer cumplir las normas, y administra las leyes federales de valores, incluidos los siguientes estatutos primarios que regulan las ofertas públicas:

  • Ley de Valores de 1933, según enmendada ( 15 USC. § 77a et seq. ) (Ley de Valores).
  • Securities Exchange Act de 1934, según enmendada ( 15 USC. § 78a et seq. ) (Exchange Act).
  • Además, las siguientes leyes también afectan a los mercados de capitales:
  • Ley Sarbanes-Oxley de 2002 (Ley Sarbanes-Oxley), partes de la cual se incorporan a la Ley de Bolsa.
  • Ley Dodd-Frank de Protección al Consumidor y Reforma de Wall Street de 2010 (Ley Dodd-Frank).
  • Impulse la ley de puesta en marcha de nuestra empresa (JOBS Act) de 2012.
  • Ley de Sociedades de Inversión de 1940, según enmendada.

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