¿Qué es la Ley de Valores / Ley de Mercado de Capitales?

La ley de valores (o ley de mercado de capitales) es el grupo de leyes y regulaciones que rigen la emisión de valores. Un valor es un instrumento financiero generalmente diseñado para recaudar dinero para una empresa de inversores en la empresa. La ley de valores dicta lo que debe hacer una corporación para ofrecer su inversión al público. Las leyes existen para garantizar que las inversiones públicas sean justas para todos los que puedan invertir en la empresa.

¿Qué es una garantía?

Un valor es una inversión financiera. Por lo general, una corporación ofrece una garantía para obtener capital para su negocio. Una acción es un ejemplo de valor. Los bonos, hipotecas y paquetes de préstamos también pueden ser valores. Los valores son una forma de financiar una empresa comercial o realizar una inversión en una empresa.

Los inversores que compran un valor esperan beneficiarse de la transacción. Las corporaciones que venden valores quieren recaudar dinero. Los valores son una parte importante del negocio. Las leyes de seguridad garantizan que este aspecto del negocio funcione de manera justa para todos los involucrados en la compra y venta de valores. La mayoría de los valores son ofertas públicas, pero un valor también puede ser privado con un grupo limitado de inversores.

Tipos de leyes de valores

La práctica del derecho de valores adquiere varias formas. La práctica de la ley de valores puede ser transaccional y regulatoria, o puede involucrar litigios:

Ley de valores transaccionales

Para ofrecer una seguridad, una corporación debe preparar la inversión para ofrecer. Los abogados de valores son abogados transaccionales en el sentido de que asesoran a sus clientes sobre cómo realizar una oferta pública. Preparan documentos y negocian inversiones. La ley de seguridad es una ley comercial. Los abogados de seguridad negocian acuerdos de inversión y preparan y revisan documentos para sus clientes como parte del proceso de ofrecer una inversión pública en una empresa.

Ley reguladora de valores

La ley reguladora de valores está ayudando a un cliente a cumplir con la gran cantidad de regulaciones estatales y federales que se aplican a las ofertas de valores. Tanto antes como después de que se ofrezca una empresa al público para la inversión, la empresa debe cumplir con las presentaciones reglamentarias y las divulgaciones de información obligatorias. Deben preparar estados de cuenta tanto trimestrales como anuales. Los abogados de valores ayudan a sus clientes a cumplir con el proceso regulatorio al preparar y revisar las divulgaciones obligatorias.

Ley de litigios sobre valores

Cuando surgen disputas en la compra y venta de valores, los abogados que ejercen el derecho de valores se convierten en litigantes. Preparan presentaciones para la corte. Participan en las actividades tradicionales del litigio, incluido el descubrimiento, la práctica de mociones y el juicio. Muchos casos de litigio se someten a arbitraje, por lo que los abogados que ejercen el derecho de valores deben ser expertos en arbitraje.

Los abogados que trabajan en la regulación de valores pueden representar tanto a empresas como a inversores. Cuando un inversionista cree que una corporación ha actuado con fraude o no ha cumplido con las regulaciones de valores, puede buscar la ayuda de un abogado de valores para que lo ayude a buscar una solución. A su vez, las corporaciones confían en abogados para que las ayuden a defenderse de las acusaciones de fraude.

Ley administrativa de valores

Además de las transacciones, las regulaciones y los litigios, la práctica de la ley de valores puede incluir una comparecencia en una audiencia administrativa. Si la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) sospecha de incumplimiento o fraude, puede entablar una acción civil ante un juez de derecho administrativo dentro de la SEC. El juez de la SEC es un juez independiente que escucha las denuncias de incumplimiento de las leyes de valores. Los abogados trabajan tanto para perseguir las acusaciones de violaciones en nombre de la SEC como para defenderse de las acusaciones en nombre de las corporaciones.

¿De dónde provienen las leyes de valores?

Los legisladores empezaron a interesarse por la legislación de valores después de la caída de la bolsa de valores de 1929. Los legisladores creían que algunas empresas hacían grandes e inexactas promesas a los compradores potenciales sobre lo que podían hacer con diversas inversiones. Los legisladores pensaron que no era justo para los consumidores tener tan poca información para tomar sus decisiones. Las leyes de valores se desarrollaron con el fin de regular qué información deben proporcionar las empresas cuando ofrecen un valor para una oferta pública. De esa manera, los consumidores tienen una oportunidad razonable de tomar una decisión informada sobre si invertir.

Las leyes de valores son leyes estatales y federales

Las corporaciones que deseen ofrecer valores deben cumplir con las regulaciones estatales y federales. Algunas leyes, como la Securities Act de 1933 y la Securities Exchange Act de 1934, se aplican en todo Estados Unidos. Se aplican otras leyes a cada estado. Una de las cosas que los abogados de valores hacen por sus clientes es ayudarlos a determinar qué leyes y regulaciones se aplican a una oferta pública. Las corporaciones deben cumplir con las regulaciones federales y estatales.

Ley de valores de 1933

– La Securities Exchange Act de 1933 requiere que las corporaciones que venden inversiones al público registren las inversiones en la SEC. La ley también exige divulgaciones obligatorias por parte de la corporación que están destinadas a ayudar a los consumidores a decidir si desean elegir la inversión.

Ley de Bolsa de Valores de 1934

– Las bolsas de valores y el comercio están reguladas a través de la Securities Exchange Act de 1934. La ley no juzga si una inversión es buena. En cambio, solo regula lo que las corporaciones deben hacer para acercarse legalmente a los inversionistas e intercambiar inversiones en una bolsa de valores. La Ley otorga a las partes privadas la posibilidad de presentar un caso si sospechan de fraude por parte de los responsables de emitir una garantía.

Ley de mejora de los mercados de valores nacionales

– La Ley Nacional de Mejora de los Mercados de Valores (NSMIA) es una actualización de 1996 de las leyes de valores ya existentes. El objetivo de la NSMIA es hacer que las leyes de valores sean más uniformes.

Leyes estatales de valores

– A menudo llamadas Blue Sky Laws, muchos estados no dejan que el gobierno federal regule las transacciones de valores. Las leyes estatales existentes tienen como objetivo disuadir el fraude. Muchas leyes estatales de Blue Sky requieren el registro de corredores y distribuidores. También pueden solicitar responsabilidad civil por violaciones de la ley. Muchos estados han adoptado la totalidad o parte de la Ley Uniforme de Valores.

La Comisión de Bolsa y Valores

La Comisión de Bolsa y Valores (SEC) es una agencia del gobierno federal. Hay cinco comisionados, pero cientos de empleados en oficinas en las grandes ciudades de los Estados Unidos. La SEC trabaja para hacer cumplir las regulaciones de valores. Pueden iniciar procedimientos de ejecución civil o pueden remitir casos a litigio a través del Departamento de Justicia de EE. UU.

La ley federal exige que los cinco comisionados de la SEC pertenezcan a una combinación de partidos políticos para que ningún partido político tenga el control exclusivo de las actividades de la SEC. Además de las sanciones penales por fraude, la SEC también puede buscar recursos civiles que incluyen la revocación de la licencia, multas y mandatos judiciales. La SEC puede emitir citaciones para realizar investigaciones para realizar su trabajo.

¿Quién practica la ley de valores?

Los abogados de valores son abogados comerciales. Si bien también deben ser litigantes capacitados, los abogados de valores son primero abogados de negocios transaccionales. Deben comprender regulaciones complejas y asuntos financieros. La mayoría de los abogados de valores tienen experiencia en negocios y finanzas.

Muchos abogados de valores trabajan para grandes bufetes de abogados en las principales ciudades como Nueva York y Washington DC. Debido a que las ofertas de valores son un proceso complejo que generalmente realizan empresas en crecimiento, el trabajo de la ley de valores puede ser bastante sustancial y complejo. Muchos abogados de valores se unen para formar grandes consultorios con el fin de tener los recursos y la base de conocimientos para ayudar a sus clientes a navegar los aspectos transaccionales, regulatorios, administrativos y de litigio de la ley de valores de manera efectiva. Muy pocos abogados de valores trabajan en pueblos pequeños en la práctica individual. Más bien, la ley de valores se concentra en los grandes bufetes de abogados de las grandes ciudades.

¿Por qué convertirse en abogado de valores?

Los abogados que ejercen el derecho de valores tienen demanda por su dominio de nicho en un área compleja del derecho. El derecho de valores no es un área del derecho que un abogado pueda ejercer con éxito sin una experiencia significativa y un conocimiento especializado. Debido a la complejidad de esta área del derecho, las corporaciones recurren habitualmente a abogados con experiencia para satisfacer sus necesidades de regulación de valores, cumplimiento y litigio.

Además, la ley de valores proporciona un trabajo continuo. Incluso después de que se completa una oferta pública, el trabajo de la ley de seguridad no se realiza. La corporación debe proporcionar divulgaciones oportunas de forma continua. Deben responder a las acusaciones de irregularidades. La práctica de la ley de seguridad le permite a un abogado construir una base de clientes que puede durar toda su carrera.

Ayudar a las empresas a hacer negocios con la ley de valores

Las leyes de valores son complejas. Un abogado de valores es un defensor de confianza para los clientes a los que atiende. Trabajando en nombre de corporaciones, entidades privadas y para el gobierno, los abogados de valores juegan un papel importante para asegurar que los negocios se lleven a cabo en igualdad de condiciones. Los abogados de valores tienen la oportunidad de hacer su parte para que las inversiones comerciales sean justas, transparentes y beneficiosas para todos los involucrados.